主动管理 创新机制 中国人寿另类投资专题研讨热议高质量发展

2018-9-12

专家云集,思想激荡,干货满满。日前,中国人寿保险(集团)公司主办、国寿投资控股有限公司承办的“中国人寿另类投资专题研讨班”在北京圆满收官。

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本次研讨班是中国人寿首次组织的全系统另类投资专题集中研讨。中国人寿集团公司、寿险公司、资产公司、财险公司、养老险公司、海外公司和国寿投资公司相关部门领导和业务骨干等约120名代表参加研讨班。

国寿投资公司副总裁陈忠出席研讨班并致辞,中国人寿集团公司投资管理部总经理匡涛出席研讨班并主持开班仪式。

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问道专家

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来自JP Morgan、中诚信国际信用评级公司、中信产业基金、麦格理、Ventas、通和毓承基金、前海股权投资基金、黑石、橡树资本等国内外知名机构的十余名资深专家分享了另类投资实务经验与业务发展思路。专家根据自身独家经验,针对股权投资、不动产、基础设施、养老养生、医疗健康、特殊机会投资等国际上比较流行的另类投资领域进行案例分享和互动交流,为中国人寿开展相关重点领域投资提供借鉴。

另类投资资产配置和投资策略方面

专家普遍认为,从国际经验看,另类资产能获得良好的投资收益,且与传统资产相关性较低,具有不可替代的优势。JP Morgan的专家介绍了全球另类资产配置的情况,认为通过构建横跨发达经济体和新兴经济体各主要领域核心实物资产的多层次全球配置,能够有效分散投资风险,实现稳健收益,存在长期的配置价值和投资机遇。

·黑石的专家介绍了黑石不动产投资策略和在亚洲的投资情况,认为中国不动产市场仍处于配置机遇期,特别是物流资产领域具备较高增长潜力;

·麦格理的专家介绍了全球基础设施领域投资的趋势以及主要国际机构基础设施投资的资产配置情况,表示基础设施投资回报稳健,具备较高的抗通胀能力,而且可有效帮助投资者免受经济低迷的影响;

·Ventas的专家介绍了美国养老行业的投资运营模式、策略、收益及组合调整因素,认为针对中高收入人群的养老产业最具投资价值;

·通和毓承的专家介绍了中美两国医疗领域的投资策略、未来的前景、方向和布局,认为在各细分板块的价值拐点前投资才能最大化收益并尽可能降低风险;

·橡树资本的专家介绍了国际与国内的困境资产投资策略,认为获得被投资产的实际控制权是控制风险获取收益的重要手段。

这些专家意见为中国人寿另类投资业务研讨提供了丰富的实践参考和经验借鉴。

另类投资管理机制建设方面

良好的管理机制是做好另类投资的重要制度保障。本次研讨班,中信产业基金和前海股权投资基金的专家结合自身长期实践,分享了市场化股权投资机构在相关方面的实战经验。

·在投资模式方面,保险资金可通过基金投资方式降低单个项目风险,获取稳健收益;

·在决策机制方面,需要强化中台力量使之与投资团队从不同角度加强对项目的甄别判断;

·在激励约束机制方面,加大对项目的附加收益分配机制能够起到长期激励及约束作用,鼓励项目团队为项目投资、投后管理及退出全程负责;

·跟投机制有助于实现利益绑定,鼓励长期服务,提升风险意识。

嘉宾的分享为中国人寿探索适合的另类投资管理机制提供了重要的参考。

另类投资信用分析及风险管理方面

审慎的信用风险管理能力是固定收益投资的核心竞争力。中诚信国际信用评级公司的两位专家介绍了信用风险评估方面的经验。

·在当前国内发展前景良好的资产证券化业务方面,专家介绍了基于基础资产、交易结构等方面的信用风险分析框架,认为风险评估的关键是对主要参与机构的履约能力进行分析,并列举多个案例解析了该类业务的重要风险因素及缓释手段;

·在备受关注的地方政府债务情况方面,专家介绍了地方政府债务及相关重点产业的信用风险分析框架,认为风险评估的关键是融资主体自身的资质水平以及外部支持的意愿和能力。

专家的经验介绍,为中国人寿在新形势下加强相关业务信用风险管理提供了重要借鉴。

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研题论策

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专题培训之后,国寿资产公司及旗下国寿安保基金、国寿财富公司,国寿投资公司及旗下国寿股权公司、国寿资本公司、国寿金石公司的业务骨干就另类投资的定位、投资方向、投资策略、机制建设、如何提升投资收益率、建立系统内统一的信评标准、实现投资流程和机制的优化、提升投后管理、建设另类投资的信息系统等核心问题展开分组研讨。每个研讨小组在人员组成上兼顾了各公司和另类投资业务条线前中后台成员,从不同角度深入讨论,激荡思路,达成共识。

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各研讨组长发言

中国人寿集团公司投资管理部总经理助理侯俊对研讨班进行了总结

侯俊指出,中国人寿系统内另类投资业务快速增长,另类资产已占到总投资资产的一定比例,另类投资业务受宏观经济的影响较为直接,在当前市场环境下,研究中国人寿另类投资业务未来发展方向具有重要意义。侯俊代表集团公司充分肯定了本次研讨的成效,同时提出未来中国人寿另类投资业务的发展一是要进一步加强风险防控意识和能力;二是着力提升主动管理能力,包括资产配置和投资研究能力、风险定价能力、投后管理能力、客户拓展和服务能力;三是加强机制创新探索,包括建立分级分类授权的决策体系、研究探索适合中国人寿的市场化激励约束机制、建立投资联动机制,从而实现另类投资业务的高质量发展。